Los dos caminos a elegir para nuestros ahorros son renta fija y renta variable. En un art\u00edculo anterior de \u2018Finanzas\u2026 de andar por casa\u2019 ya determin\u00e9 las caracter\u00edsticas de la renta fija y su clasificaci\u00f3n en privada o p\u00fablica, dependiendo de su emisor. Hoy vamos a describir los activos de renta fija con mayor volumen de emisi\u00f3n, dejando en el tintero aquellos productos m\u00e1s especializados que no son utilizados por el ahorrador medio. Tampoco voy a entrar en aquellos activos como fondos, ahorro vivienda, planes de pensiones… que tendr\u00e1n su an\u00e1lisis individual en otros art\u00edculos.<\/p>\n
Activos de renta fija privada son: pagar\u00e9s de empresa (vencimiento menor o igual a 18 meses), bonos, bonos convertibles (en acciones), obligaciones, c\u00e9dulas hipotecarias, deuda perpetua (\u00bfles suenan las preferentes?), imposiciones a plazo fijo.<\/p>\n
Como renta fija de deuda p\u00fablica en Espa\u00f1a el Tesoro emite tres modalidades: Letras del Estado (vencimiento inferior o igual a 18 meses), Bonos del Estado (vencimiento entre 2 y 5 a\u00f1os) y Obligaciones del Estado (vencimiento m\u00e1s de 5 a\u00f1os).<\/p>\n
Como norma general se puede decir que con un activo de Renta Fija se corre poco riesgo y por tanto se obtiene poca rentabilidad. Sin embargo, hay una creencia generalizada que con la renta fija no existe riesgo. Por ello es conveniente que conozcamos los principales riesgos asociados a estos activos: precio, rating, inflaci\u00f3n, tipo de cambio y liquidez.<\/p>\n
De todos ellos el m\u00e1s caracter\u00edstico es el del precio y voy a tratar de explicarlo con un ejemplo sencillo:<\/p>\n
\u2013 Supongamos que tengo un Bono que he comprado por 1.000 \u20ac, su valor nominal, y tiene un tipo de inter\u00e9s del 5%. Eso indica que nos da un rendimiento de 50\u20ac al a\u00f1o. Y supongamos que por necesidades de liquidez lo quiero vender, pero en ese momento de decisi\u00f3n los tipos de inter\u00e9s del mercado suben al 8% \u00bfqu\u00e9 ocurrir\u00e1? El inversor que me compre el Bono querr\u00e1 obtener un activo con la rentabilidad del mercado actual, es decir, el 8%, pero mi Bono solo renta el 5%. Por tanto, esa diferencia de rentabilidad la obtendr\u00e1 compr\u00e1ndome el Bono con un descuento del 3%, es decir me dar\u00e1 970\u20ac por un Bono de l.000\u20ac. De ah\u00ed obtiene 30\u20ac, m\u00e1s los 50\u20ac de la rentabilidad, un total de 80\u20ac.<\/p>\n
En definitiva el 8% que paga el mercado. Sin embargo, al vender el Bono he perdido 30\u20ac, me cost\u00f3 1.000\u20ac y he cobrado 970\u20ac. Como conclusi\u00f3n: si los tipos de inter\u00e9s suben, el precio baja.<\/p>\n
\u2013 Supongamos que al vender el mismo bono, los tipos de inter\u00e9s bajan al 3%. En ese caso al inversor no se lo voy a vender a la par porque el bono est\u00e1 al 5%, por tanto se lo vender\u00e9 un 2% m\u00e1s caro y le costar\u00e1 1.020\u20ac. Como va a obtener 50\u20ac de renta, menos los 20\u20ac que ha pagado de m\u00e1s, hacen un neto de 30\u20ac que es el 3% que se est\u00e1 abonando en el mercado y yo lo he vendido por 20\u20ac m\u00e1s de lo que me cost\u00f3. Conclusi\u00f3n: si los tipos de inter\u00e9s bajan, el precio sube.<\/p>\n
Nada es lo que parece, no es oro todo lo que reluce.<\/p>\n
\nMart\u00edn Torres Gaviria<\/strong> Los dos caminos a elegir para nuestros ahorros son renta fija y renta variable. En un art\u00edculo anterior de \u2018Finanzas\u2026 de andar por casa\u2019 ya determin\u00e9 las caracter\u00edsticas de la renta fija y su clasificaci\u00f3n en privada o p\u00fablica, dependiendo de su emisor. Hoy vamos a describir los activos de renta fija con mayor volumen […]<\/p>\n","protected":false},"author":55,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[5],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.larioja.com\/nuestro-bolsillo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/71"}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.larioja.com\/nuestro-bolsillo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.larioja.com\/nuestro-bolsillo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.larioja.com\/nuestro-bolsillo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/55"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.larioja.com\/nuestro-bolsillo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=71"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/blogs.larioja.com\/nuestro-bolsillo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/71\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.larioja.com\/nuestro-bolsillo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=71"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.larioja.com\/nuestro-bolsillo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=71"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.larioja.com\/nuestro-bolsillo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=71"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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